Što je međunarodni platni sustav cls. Sustav kontinuirane namire (CLS)

Od 1978. Povelja Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) uvodi, između ostalog, koncept "slobodno upotrebljiva valuta". Uključuje američki dolar, njemačku marku, japanski jen, francuski franak, Britanska funta sterlinga. Pod slobodno upotrebljivom valutom podrazumijeva se valuta zemlje članice, u usporedbi s kojom se utvrđuje da se ona zapravo široko koristi za plaćanja u međunarodnim transakcijama i zapravo se smatra predmetom intenzivnog trgovanja glavnim novcem. tržišta.

Ovom je definicijom MMF zabilježio glavnu razliku između formalne nezavisne konvertibilnosti, zbog formalnog uklanjanja bilo kakvih ograničenja na mjenjačke transakcije s ovom valutom, i stvarne konvertibilnosti, povezane s vjerojatnošću stvarne kupnje ili prodaje ove valute u nedostatku značajnih dodatni troškovi. Drugim riječima, MMF identificira postojanje razvijenog međunarodnog tržišta za ovu valutu kao prvi glavni kriterij za neovisnu (apsolutnu) konvertibilnost.

Preduvjeti za uvođenje prave apsolutne valutne konvertibilnosti su stvaranje odgovarajućih općih ekonomskih kriterija za funkcioniranje državnog gospodarstva i njegova široka uključenost u sustav međunarodne podjele rada.

Glavni preduvjeti uključuju:

ravnomjerna stabilnost tempa gospodarskog razvoja;
normalizacija društveno-političke situacije;
smanjenje deficita tekućeg računa;
podmirenje vanjskog duga države;
akumulacija službenih zlatnih i deviznih rezervi;
najviši stupanj povjerenja u državnu valutu u zemlji i inozemstvu.
najviši stupanj integracije sile u veliko gospodarstvo.

Kako se ta obećanja stvaraju u državi, razvija se nešto poput “monetarne pozadine” koja osigurava čvrstoću valute s čitavim kompleksom navedenih razloga, dok sama vlast dobiva mogućnost prijelaza na najslobodniji oblik konvertibilnosti vlastitu valutu povećanjem potražnje za njom u međunarodnom platnom prometu, kao i uz pomoć njezina čuvanja u međunarodnim monetarnim rezervama i državnim rezervama Centralne banke. To omogućuje povećanje emisije državne valute ne samo za unutarnje poslove državnog gospodarstva, već i za sprječavanje međunarodnog prometa i, stoga, daje zemlji priliku da dobije pomoćno emisijsko bogatstvo.

Osim koncepta „slobodno upotrebljive valute“ u statutarnim dokumentima MMF-a, u ovom trenutku definicije „konvertibilnosti prema tekuće operacije" i "konvertibilnost za kapitalne transakcije". Razina konvertibilnosti državne valute regulirana je ispunjavanjem kriterija države iz članka 8. Povelje MMF-a, koji uzima u obzir ukidanje ograničenja na tekuće transakcije platne bilance (uključujući zadržavanje ograničenja konvertibilnosti na transakcije prijenosa novca). ), ukidanje višestrukih tečajeva i prakse diskriminirajućih monetarnih događaja.

Zapravo, ono što je najvažnije razumjeti jest da je valuta sličnih kvaliteta dostupna samo vrlo ograničenom broju država koje su u stanju u žestokoj konkurenciji ispuniti navedene uvjete, odnosno uvjete za osvajanje međunarodnog monetarnog polja uz pomoć konkurentskih zemalja. Preostale sile, koje nisu u mogućnosti ostvariti ove preduvjete, prisiljene su ograničiti moć razmjene osobnih valuta, uvodeći selektivnu konvertibilnost.

Glavna prednost slobodno konvertibilne valute je vjerojatnost da će rezidenti zemlje izdavatelja koristiti nacionalnu valutu u svrhu međunarodnih poravnanja bez dodatnih transakcijskih gubitaka. Time se povećava konkurentnost njegovih izvoznika.

Stručna procjena blizine državne valute priznanju kao slobodno konvertibilne uključuje 4 komponente:

Stanje monetarnog tečaja unutar sile, koje je usmjereno:

blizina službenih i neslužbenih tečajeva čvrste valute
bliskost ravnotežnog tečaja i tečaja tržišta novca
hard currency spread, odnosno razlika u kupovnim i prodajnim tečajevima

Makroekonomska otvorenost u gospodarstvu, mjerena:

omjer izvoza proizvoda i novca prema nacionalnom dohotku
odnos uvoza proizvoda i novca prema nacionalnom dohotku
omjer plaćanja duga prema izvozu
omjer novčanih rezervi i količine uvoza
omjer vanjskoekonomskog i nacionalnog dohotka

Liberalizacija ekonomskih odnosa s inozemstvom u zemlji, mjereno:

stupanj slobode uvoza i izvoza
dijelovi komunalnog sektora u gospodarstvu
dijelovi novčanog optjecaja koji se bave drugom čvrstom valutom
dijelovi industrije s reguliranim tarifama
dijela subvencija iz proračuna

Održivost domaćeg gospodarstva, mjerena:

Razina ekonomske stagnacije
Omjer gospodarskog deficita i obujma proračunskih prihoda
Iznos intervencija središnje banke na monetarne rezerve

CLS je 2002. godine osnovalo 20 vodećih dilera na globalnom deviznom tržištu kao specijalizirani međubankarski obračunski centar. Organizacija ima američku bankarsku licencu.

Zašto su CLS poslovi isplativi

Pravila koja postoje unutar sustava (travanj 2014.) omogućuju vam upravljanje rizicima: ako banka odluči zamijeniti, na primjer, funte za juane, sustav jamči primanje juana u potreban volumen i to po dogovorenoj stopi. Obračuni izvan CLS sustava mogu rezultirati gubicima zbog promjena u tečaju između trenutka sklapanja transakcije i njenog izvršenja.

Indikator performansi

Sustav se koristi za obavljanje vrlo velikih transakcija, njihov volumen može doseći 3-4 trilijuna dolara u nekim danima.Obavlja 95% svih transakcija u 17 valuta koje su u njemu uključene i više od 50% svih deviznih transakcija u svijeta (travanj 2014.).

* Rublja u CLS-u

Uključivanje rublja u CLS značit će povećanje njegove popularnosti i likvidnosti jer, primjerice, neke banke uopće ne trguju valutama koje nisu dio ovog sustava. Uključivanje rublje u CLS značit će da je postala potpuno slobodno konvertibilna, prestajući biti "formalno konvertibilna". Za običnog čovjeka to znači da se rublje mogu mijenjati u inozemstvu po normalnom tečaju, a poslovni ljudi će imati priliku prodavati i kupovati robu za rublje.

2011: Prvi planovi za uključivanje rublje u CLS

Središnja banka je prvi put objavila svoju namjeru da postigne uključivanje rublje među CLS obračunske valute 2011. godine. Započeo je proces usklađivanja ruskog platnog sustava sa zahtjevima CLS banke. Prema Akcijskom planu za pristupanje, primjerice, implementacija međunarodnih standarda elektroničkih poruka potrebnih za ulazak u CLS trebala bi započeti u drugoj polovici 2015. godine, a do 2017. planiran je prelazak na taj standard. Osim toga, Rusija treba finalizirati svoje zakonodavstvo, posebice kako bi stranim bankama omogućila otvaranje računa u rubljama kod Središnje banke.

2014: Vlada Ruske Federacije predlaže da se strancima omogući sudjelovanje u NPS-u

U travnju 2014. postalo je poznato da se ruska vlada, unatoč ekonomskim sankcijama Sjedinjenih Država, nada da će rublja postati slobodno konvertibilna valuta. U svom odgovoru na amandmane na prijedlog zakona "O nacionalnom platnom sustavu", Kabinet ministara predlaže da se rublja uključi među valute poravnanja CLS-a, kao i da se stranim bankama omogući sudjelovanje u nacionalnom platnom sustavu (NPS).

Odgovor Vlade odnosi se na inozemne banke koje "obavljaju funkcije središnjih klirinških sugovornika plaćanja". Kako je za RBC objasnio izvor u Banci Rusije, u ovoj formulaciji strana banka je CLS (Continuous Linked Settlement Bank), koja obavlja međunarodnu trgovinu valutama, njezino uključivanje u ruski platni sustav potrebno je kako bi se uveo rublja u broj valuta kojima se trguje na međunarodnom tržištu. “To će rublju učiniti konvertibilnom i povećati njezinu atraktivnost”, dodaje izvor.

Od travnja 2014. Alfa Bank, koja posluje preko UBS-a, i VTB, koji posluje kroz JP Morgan, sudjeluju u CLS-u s pravima trećih strana (mogu kupovati valutu preko banaka za namirenje). U studenom 2012. Sberbank je započela proces pristupanja CLS-u. Sada mijenjaju valutu preko provajdera koji naplaćuju proviziju. Ulazak Rusije u CLS omogućit će nam da to radimo izravno, uz uštedu na provizijama.

U pravilu, najveće kreditne institucije postaju službene banke poravnanja zemlje u CLS-u. "To su banke s velikim volumenom devizne komponente, one mogu djelovati kao pružatelji likvidnosti ako jedan od sudionika ne može platiti transakciju", objašnjava Alma Obaeva, predsjednica Upravnog odbora Nacionalnog vijeća za plaćanja. Za integraciju u sustav banka treba platiti naknadu od 4,5 milijuna dolara, a "najvjerojatnije će to biti interesantno za prve dvije ili tri banke", dodaje Obaeva. Ranije su predstavnici Središnje banke rekli da će najvjerojatniji kandidati biti Sberbank i VTB.

Spremnost banke da uvrsti rublju među valute konvertibilne na međunarodnom tržištu još nije poznata, ali sugovornik RBC-a, koji sudjeluje u pregovorima s CLS-om, tvrdi da su na nedavnom sastanku u Središnjoj banci rekli da je “proces ide po planu.” Prema izvoru RBC-a na tržištu plaćanja, nije činjenica da će CLS donijeti pozitivnu odluku u vezi s ruskom valutom, budući da su odnosi između Rusije i Sjedinjenih Država i dalje napeti, a CLS ima američku licencu.

5.3.7. CLS (međunarodni sustav)

Ovaj se sustav značajno razlikuje od sustava plaćanja o kojima smo gore govorili. Osmišljen je za podmirivanje mjenjačkih transakcija na Forex (FX) tržištu i osigurava da se te transakcije provode u PVP modu - "plaćanje protiv plaćanja".

Činjenica je da zbog prisutnosti vremenskih zona i razlika u radnom vremenu mjenjačnica u različitim zemljama svijeta nastaju značajne praznine između prijenosa jedne valute i protuopskrbe druge valute. Prisutnost dvije faze ispunjavanja obveza u transakciji stvara rizik od kršenja obveza jedne od strana, što je prepuno značajnih gubitaka. Budući da obujam deviznih transakcija na Forexu stalno raste, ti rizici namire predstavljaju veliku opasnost.

Primjer je slučaj njemačke banke Herstatt. Ova banka je šezdesetih i sedamdesetih godina prošlog stoljeća aktivno sudjelovala u trgovanju devizama. 26. lipnja 1974. banci je oduzeta licenca. Ali uoči ovog dana, banka je sklopila niz transakcija za nabavu američkih dolara. Njene druge ugovorne strane prebacivale su tražene iznose u njemačkim markama u skladu s uvjetima transakcija, ali zbog poništenja licence banka nije mogla ispuniti svoje obveze isporuke dolara. Šteta je iznosila 200 milijuna dolara. Ovaj slučaj ušao je u povijest bankarstva pod imenom “Herstatt Risk” kao sinonim za rizik namire na Forexu.

U godinama koje su uslijedile, globalna bankarska zajednica intenzivno je tražila multilateralni kliring kako bi minimizirala rizike namire za devizne transakcije. U izvješću Banke za međunarodna poravnanja “Rizik namire u deviznim transakcijama” (1996.), skupina međunarodnih stručnjaka došla je do zaključka da je jedino prihvatljivo rješenje shema istovremene i međusobno povezane ponude valutama stranaka u transakciji u PvP način. Brojne međunarodne banke aktivne na Forexu pokrenule su stvaranje CLS-a za izvođenje ovih nagodbi.

CLS (Continuous Linked Settlement) djeluje kao povjerenik u valutnim transakcijama. Protustrane koje sudjeluju u CLS-u ne isporučuju valutu izravno jedna drugoj, već klirinškom centru CLS-a, koji je zatim (tj. nakon što primi valutu od svakog sudionika) istovremeno prenosi na njihove račune. Ako jedna od ugovornih strana nije isporučila valutu na vrijeme, tada će se već izvršeni prijenos drugog sudionika, koji je ispunio svoj dio transakcije na vrijeme, vratiti.

Tri su skupine sudionika u CLS sustavu. To su, prije svega, članovi poravnanja - dioničari koji imaju multivalutne račune u CLS-u i prenose instrukcije za plaćanje izravno u centar za poravnanje CLS-a. Druga grupa - članovi korisnika - djeluje preko članova naselja. Njihova plaćanja podliježu posljednjoj autorizaciji. Naposljetku, članovi treće strane - njih je više od 2400 - klijenti su članova prve dvije skupine.

Obračunski centar CLS povezan je s RTGS-ovima onih zemalja čije su valute uključene u obračune. U sustavu poravnanja sudjeluju i takozvani „nostro“ agenti, tj. banke koje daju valutu onim članovima CLS-a za koje ta valuta nije nacionalna. Na primjer, japanska banka, kao nostro agent, osigurat će jene francuskoj banci za prodaju za američke dolare.

Poslovi reguliranja transakcija počinju na dan plaćanja u 6:30 ujutro po srednjoeuropskom vremenu. Sustav izračunava neto poziciju svakog sudionika u svakoj valuti i planira zatvaranje kratkih pozicija s točnim vremenom plaćanja. Sustav prati primitak sredstava i namiruje transakciju prijenosom sredstava na račune sudionika s dugom pozicijom.

Za upravljanje rizikom CLS-a, ograničenje kratke pozicije je uspostavljeno za svakog člana namire za svaku valutu. Dodatno, ukupni iznos neto suficita utvrđuje se zbrajanjem svih pozicija pojedine članice za sve valute denominirane u američkim dolarima. Ovaj zbroj uvijek mora biti pozitivan. Ova odredba omogućuje sudionicima CLS-a da pokriju svoje kratke pozicije u nekim valutama držeći duge pozicije u drugima.

Uvođenje CLS-a omogućilo je smanjenje rizika obračuna na minimum. Prethodno postojeći vremenski razmak između otvaranja azijskih i pacifičkih mjenjačnica, s jedne strane, i sjevernoameričkih, s druge strane, smanjen je s 24 sata na 5 sati. Zahvaljujući multilateralnom kliringu, zahtjev za pologom iznosi pokriće kratkih pozicija smanjeno je na 3% ukupnih izračuna iznosa.

U 2007. CLS je podmirivao 492.000 instrukcija dnevno, u vrijednosti od 3,8 trilijuna dolara. Transakcije se provode u 15 valuta: američki, kanadski, australski, hongkonški i singapurski dolar, euro, funta sterlinga, japanski jen, švicarski franak i druge skandinavske i azijske valute. CLS je postao glavno središte deviznih obračuna za spot transakcije , valutne opcije i zamjene .

Ruska rublja može slijedeće godine dobiti status valute namire najvećeg klirinškog sustava Continuous Linked Settlement (CLS; vidi bočnu traku). Ovog ljeta CLS Bank International otvorila je korespondentni račun u ruskoj valuti kod Banke Rusije, objavio je Vladimir Kulipanov, voditelj centra za upravljanje i nadzor Središnje banke, na 16. međunarodnom forumu o obračunima u rubljama. U trećem kvartalu 2014. godine obavljeno je testiranje izračuna u CLS sustavu. "Bilo je uspješno, potvrđena je prisutnost i funkcioniranje backup tehnologija", uvjerio je Kulipanov.

Pridruživanje CLS-u trebalo bi intenzivirati međunarodne transakcije u rubljama: klirinški sustav sada servisira većinu konverzijskih transakcija najvećih svjetskih mjenjačnica. Komercijalna plaćanja nisu moguća putem CLS-a. Prosječni dnevni promet CLS-a u rujnu iznosi 2,97 trilijuna dolara. "Bit će moguće izvršiti poravnanja deviznih transakcija putem CLS-a bez korištenja korespondentnog računa u ruskoj banci", kaže predsjednik ACI Rusija Sergej Romančuk. "To će značajno povećati broj potencijalnih sudionika na ruskom deviznom tržištu." On uvjerava da će za hedge fondove specijalizirane za devizne transakcije i za inozemne korporacije mijenjanje valuta u rublje postati lakše i jeftinije. "CLS omogućuje međusobno poravnanje plaćanja i kliring", objašnjava predstavnik VTB-a. "Uključivanje rublje u CLS sustav omogućilo bi namirenje transakcija u rubljama."

Direktorica centra za gotovinsko poravnanje Alfa banke, Elena Zueva, kaže da CLS pruža značajno smanjenje rizika prilikom namire konverzijskih transakcija s rubljem. Prema uobičajenoj shemi, gotovo je nemoguće osigurati istovremenu namiru, a druga ugovorna strana koja plaća prva izlaže se riziku posuđivanja drugom sudioniku, nastavlja stručnjak: ako druga ugovorna strana koja plaća druga izgubi likvidnost, prva druga ugovorna strana možda neće primiti protuuplatu. CLS eliminira takav rizik: CLS banka vrši plaćanja strogo istovremeno, Zueva zna. Uvrštavanje ruske rublje na popis valuta CLS moglo bi pozitivno utjecati na promet međubankarskog deviznog tržišta, smatra ona.

"Uključivanje rublje na popis valuta CLS-a omogućit će nam da napustimo posebne tehnološke lance za rublju u stražnjim uredima stranih banaka, tako da će CLS značajno smanjiti njihov operativni teret", kaže Romanchuk. "Transakcije s rubljom bit će jednako jednostavne kao i sa slobodno konvertibilnom valutom."

Rad na pridruživanju rublje CLS-u započeo je 2011. Predstavnici Središnje banke najavili su da bi ruska rublja mogla dobiti status obračunske valute svjetskog sustava do 2014.; stranica CLS-a rekla je da će se to dogoditi u studenom. Ali planovi su se promijenili.

"Ove godine rublja neće biti povezana sa sustavom poravnanja CLS", rekao je Kulipanov. Sada su planovi za 2015., zna financijer, koji je to čuo na marginama međunarodnog foruma o obračunima u rubljama od izvršne potpredsjednice CLS-a za operacije u Aziji, Rachel Howe.

Glasnogovornik CLS-a Nick Murray-Leslie rekao je za Vedomosti da je sustav dobro napredovao u radu na uključivanju rublje u valute CLS-a: “Brzina kojom se valute uključuju u sustav CLS određena je brojnim složenim faktorima. Složili smo se s Bankom Rusije da je potrebno više vremena za dovršenje preostalih zadataka i analizu mogućih posljedica bilo kakvih sankcija.”

Dva sudionika 16. međunarodnog foruma kažu da su tijekom testiranja plaćanja u rubljama bila sporija nego što zahtijevaju propisi o poravnanju CLS-a.

Možda su sankcije postale razlog za odgodu obračuna u rubljama putem CLS-a, predlaže Romanchuk: “Službeno, sankcije ne zabranjuju razmjenu valuta s bankama pod sankcijama, ali transakcije s takvim bankama mogu pasti u ručnu obradu, što može uzrokovati kašnjenje u nagodbe, a to je u suprotnosti s politikom CLS-a za trenutna plaćanja."

“Trenutni režim sankcija ne bi trebao biti prepreka [poslovanju Gazprombanke kroz CLS]. Ovo je čista usluga poravnanja za transparentne transakcije”, rekla je za Vedomosti Ekaterina Trofimova, prva potpredsjednica Gazprombanke (koja je pala pod sankcije).

Što je CLS

CLS (Continuous Linked Settlement, sustav kontinuiranih međusobnih obračuna) nastao je 2002. godine u SAD-u temeljem Edge Acta, koji bankama dopušta otvaranje podružnica za međunarodne obračune u SAD-u, a regulator je bila Federal Reserve Bank of New York . U srpnju 2012., Vijeće za nadzor financijske stabilnosti SAD-a označilo je CLS kao sustavno važnu financijsku instituciju - ima ih samo osam.

Na svom početku, CLS je imao 39 članova i bavio se sa sedam valuta; sada ima 74 dioničara, 63 sudionika u nagodbi i više od 9.000 redovnih sudionika; obračuni se provode u 17 valuta.

Rekordni promet u sustavu bio je 19. ožujka 2008. - 10,3 trilijuna dolara; tada je izvršeno 1.113.464 naloga za plaćanje; najviše narudžbi realizirano je 28. svibnja 2013. - 1.992.652.

Obračuni putem CLS-a odvijaju se od 10.00 do 12.00 sati (to je isto vrijeme za sve valute), stoji u prezentaciji CLS-a.

Sustav kontinuirane namire (CLS) je specijalizirana financijska institucija u Sjedinjenim Državama koja svojim članovima pruža usluge namire na deviznom (Forex) tržištu. Iako je Forex tržište decentralizirano i nema središnju burzu ili klirinšku kuću, tvrtke koje odluče koristiti CLS za namirenje svojih deviznih poslova mogu ublažiti rizik namire povezan s njihovim trgovanjem.

CLS to čini putem svoje operacije plaćanja protiv plaćanja (PvP) usluge namire, smanjujući rizik namire za međubankarske transakcije na deviznom tržištu koje sklapaju njegovi članovi i njihovi klijenti (treće strane).

Usluga je započela s radom 2002. prema Edge Corporation Actu, banci s ograničenom namjenom koju regulira Banka saveznih rezervi New Yorka.

Priča

Od početka rada 2002. godine CLS sustav postao je tržišni standard za devizne obračune. Kao rezultat toga, Vijeće za nadzor financijske stabilnosti (FSOC) službeno je uspostavilo CLS kao sustavno važnu funkciju financijskog tržišta u srpnju 2012.

Jednokratni rekord za izračun bruto vrijednosti, postavljen 19. ožujka 2008. u SAD-u, iznosio je 10.300 milijardi dolara za 1.113.464 instrukcije za plaćanje. Još jedan rekord za izračun bruto vrijednosti, postavljen 28. svibnja 2013., iznosio je 1.992.652.

Godine 2002. CLS je pokrenut u 39 zemalja članica i sedam valuta. Od lipnja 2013. CLS namiruje u 17 valuta, ima 74 dioničara, 63 korisnika namire i više od 9000 aktivnih sudionika treće strane.

Servis

Sustav CLS upravlja globalnim monetarnim sustavom namire u više valuta putem kojeg se rizik namire može u konačnici ublažiti upotrebom kombinacije PvP namire putem računa središnje banke CLS, lokalnog sustava bruto namire u stvarnom vremenu (RTGS) i multilateralne namire plaćanja podržana fleksibilnom infrastrukturom.

U PvP sustavu, upute za plaćanje s obje strane za trgovanje na FX tržištu izvršavaju se istovremeno. Bez PvP-a, postoji ozbiljna opasnost da će jedna strana u FX trgovini sa svoje strane osigurati valutu, ali neće primiti drugu valutu od svoje druge strane, zbog čega će izgubiti cijeli iznos. Ova situacija je poznata kao rizik namire ili "Herstattski rizik", prema njemačkoj banci Bankhaus Herstatt, koja je propala u lipnju 1974., ostavljajući mnoge svoje FX ugovorne strane sa značajnim gubicima.

Kako radi

Nakon sklapanja trgovine na FX tržištu, sudionici podnose instrukcije za plaćanje CLS-u. CLS sustav provjerava autentičnost, usklađenost i podršku ovih uputa do datuma namire. Dnevni ciklus namire i financiranja CLS sustava odvija se tijekom petosatnog prozora kada su svi sustavi bruto namire (RTGS) u stvarnom vremenu u sustavu valutne jurisdikcije CLS otvoreni i sposobni za vršenje i primanje plaćanja. To omogućuje istovremeno plaćanje objema stranama transakcije na deviznom tržištu.

Svaki sudionik transakcije ima jedan multivalutni račun u CLS-u. Na početku i na kraju svakog obračunskog dana svaki sudionik u transakciji ima stanje na računu nula. Tijekom operacija namire pod normalnim uvjetima, CLS započinje i završava dan s nultim stanjem na svojim računima središnje banke i računima za namiru svojih članova. Sudionici transakcije mogu podnijeti instrukcije koje se odnose na njihove vlastite FX trgovine, kao i na trgovine koje su izravno u CLS sustav unijeli njihovi klijenti treće strane.

CLS vodi račune u svakoj od središnjih banaka u čijim valutama obavlja svoje transakcije.

Na svaki datum namire, nakon utvrđivanja da računi strana u transakciji zadovoljavaju nekoliko testova upravljanja rizikom, CLS istovremeno namiruje svaki par relevantnih instrukcija za plaćanje izvršavanjem odgovarajućih unosa zaduženja i kredita na računima strana u transakciji u CLS sustavu. Upute za plaćanje i povezana plaćanja su konačna i ne mogu se otkazati.

Primjer

Po transakcijama:

Sudionik 1: kupuje 1000 GBP/USD od sudionika 2

Sudionik 2: kupuje 1000 EUR/USD od sudionika 3

Sudionik 3: kupuje 1000 GBP/USD od sudionika 1

Po valutnim pozicijama:

Sudionik 1: ima 1500 USD i 1000 GBP, akumulira 1500 USD i 1000 GBP

Sudionik 2: ima 1.250 USD i 1.000 GBP, akumulira 1.000 EUR i 1.500 USD

Sudionik 3: ima 1500 USD i 1000 EUR, akumulira 1250 USD i 1000 GBP

CLS tada izvodi multilateralno netiranje lanca platitelja prema ukupnim obvezama:

Sudionik 1: Plaća 0,0 i prima 0,0

Sudionik 2: Plaća 1000 GBP i dobiva 1000 EUR i 250 USD

Sudionik 3: Plaća 250 USD i 1000 EUR, a dobiva 1000 GBP

Te se obveze prenose na pripadajući multivalutni račun svakog sudionika u transakciji i s njega se plaćaju.

Još jedna ključna značajka CLS usluga namire je učinkovitost likvidnosti koja se isporučuje kroz multilateralno netiranje plaćanja. Svaki dan, vrlo je vjerojatno da će sudionici sklopiti više od jedne trgovinske transakcije za međusobnu namiru - u praksi, velike banke obavljaju stotine i tisuće trgovina dnevno. Svaki dan, prije namire, CLS izračunava potrebna sredstva za svakog sudionika u transakciji na temelju netiranja lanca platitelja. Količina sredstava potrebna za podmirenje svih instrukcija plaćanja u CLS sustavu je smanjena, čime je svakom sudioniku transakcije omogućeno da prenese samo neto iznos svojih obveza plaćanja u svakoj valuti, umjesto ukupnog iznosa svake transakcije koju treba podmiriti. U prosjeku, učinkovitost netiranja u CLS-u je unutar 96%.

In/Out zamjene

Uz uobičajene usluge namire, In/Out Swap procesi se izvode prije namire kako bi se smanjile obveze plaćanja u CLS-u i ublažili pritisci na likvidnost. In/Out Swap je unutardnevni swap koji se sastoji od dvije jednake i suprotne trgovine na deviznom tržištu koje se prihvaćaju kao unutardnevni swap.

Jednostrano poravnanje događa se unutar CLS-a kako bi se smanjila neto pozicija dviju relevantnih valuta trgovca. Izračun za drugu nogu provodi se izvan CLS-a. Nadalje, In/Out Swap komprimira obvezu plaćanja u prosjeku za 75%, što rezultira CLS zahtjevom za financiranjem manjim od 1% ukupne bruto vrijednosti namire.